网上有关“为什么现在的中国互联网企业不再热衷于在纳斯达克上市了？”话题很是火热，小编也是针对为什么现在的中国互联网企业不再热衷于在纳斯达克上市了？寻找了一些与之相关的一些信息进行分析，如果能碰巧解决你现在面临的问题，希望能够帮助到您。
以前互联网公司去国外上市是因为：
1、大部分互联网公司上市时还未实现盈利，国内不管是主中小板都要求盈利才能上市，创业板虽说可以不盈利上市，但现实操作还是选择盈利的上市，没盈利的公司不得上市。就单单这个要求就把众多优秀但是急需资金投入研发的互联网公司拦在门外。
2、许多互联网公司都是在国外的避税天堂注册的，像开曼群岛这些可以享受当地税收优惠。国内监管部门要求股东穿透式调查监管，互联网公司监管起来有一定难度。来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-8026.html
3、因其特殊的股权结构，回来上市要采用VIE模式，而这模式还没在国内被认可。来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-8330.html
现在，中国出了个科创板，上市规则的放宽，允许未盈利的科技公司上市，允许VIE结构公司试点上市。国内A股流动性强，股东更容易观测股价变动，所以只要后面放开很多规则，估计绝大部分互联网公司会退出美国股市，回A股上市。
阿里巴巴为什么不在中国上市
1、国内的上市条件要求高，最基本的条件是要连续三年盈利才能上市，很多互联网企业（比如京东网）就达不到这些要求。所以转到美/国上市。
2、政策方面的考虑。国内上市是审核制，国外大部份是注册制。想要在国内上市，先得通过证监侩这一关。国内有时行情不好，暂停上市的审批工作。所以，很多公司愿到美/国或香/港上市。
bat为什么不在A股上市
最主要原因是制度不合。阿里巴巴是合伙人制，但合伙人所拥有的权益与股份不等，而港证和上证要票股份与权益要求对等，所以无法在国内上市。
本报记者 商灏 北京报道
对于阿里巴巴集团的近日赴美上市宣示，各界广泛关注。
眼见愈来愈多代表未来的中国公司在美上市，助美指屡创新高，许多人开始反思国内资本市场之痼疾。变革呼声正不断增强。
中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军接受《华夏时报》记者专访时说，目前整个中国的实体经济正面临非常大的困难，唯一的朝阳行业可能就是互联网行业。但很遗憾，中国的互联网公司依然都是到美国或中国香港去上市。这对中国投资者而言，是一个巨大的机会成本。也就是说，中国的消费者用自己的消费，创造了阿里巴巴集团和腾讯集团这样的商业奇迹，但却没有机会成为其股东，分享其成长性，这其实是一个国家的悲哀。
三地市场：存在本质区别
《华夏时报》：放眼全球市场，能够被阿里巴巴集团所选中的上市地，是否除了港交所，只有纽交所或纳斯达克，而不会有中国内地股市来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-7974.html？
刘胜军：总体上，只有港股市场与美股市场来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-6752.html。其中有几个原因：一是要考虑到市场的规模，二是投资者对上市公司的认知程度，三是交易所的制度设计。
比较港股市场与美股市场，有两个最大的区别。
一、从投资者认同上看，港股市场可能更好，因其是一个以华人文化为主的市场，很多投资者对中国公司比较熟悉。美股市场灵活性相对更大一些，这与美国崇尚创业与创新的文化相关。也就是说，阿里巴巴集团所遇到的一些问题，在美股市场根本就不新鲜，因为过去有无数的创业型企业包括高盛，都需要这样的制度设计。港股市场则更多是坚守其自由港的本色，非常注重权力的平等与规则的严谨性。而在鼓励创新方面，港交所确实需要反思。来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-7852.html
二、有很多公司不大愿意赴美上市是因为美股市场执法比较严厉。2002年7月25日美国国会通过了《萨宾纳斯-奥克斯莱法案》（该法案基本奠定了后安然时代会计发展和公司治理及证券监管框架，是美国资本市场发展史上的一项重大改革举措）之后，由于其对上市公司高管在公司欺诈犯罪中的责任规定相当严厉，所以，在那些热衷于去美国上市的公司中，中国企业的比例明显下降了，中国企业开始把香港作为首选市场。
与港股、美股相比，中国内地股市有很大的不同。内地股市很多公司上市之日即已将其未来价值透支套现，挂牌之时可能就是其价值的历史最高点。而在港股、美股市场，当地公司更多是在其上市之后逐步创造价值，这给投资者以分享这些公司成长的空间和机会，使得市场进入良性循环过程中，能够鼓励投资者的长期行为，也能够鼓励上市公司去创造价值。而不像内地股市，鼓励的是寻租、一次性的套现等非常短期化的行为。来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-8208.html
《华夏时报》：在你看来，中国内地股市还存在哪些不足？
刘胜军：内地股市另一个非常大的缺陷是，其审批制为了给予一个审批的理由或方便，设置了一些非常荒谬的指标，比如盈利能力、成长性、资产规模等等，证监会和发改委就是通过这些指标，来替投资者作出判断。这样一个非常荒唐的制度设计，导致了像腾讯等很多互联网公司在创业的初期，不符合内地的上市标准，也导致了内地互联网概念的公司几乎全部流失到了美国和中国香港去上市。这对中国内地股市来说，是一个非常惨痛的教训。
另外，正如我们所知，一个上市公司在其成长过程中，需要不断融资。但在内地市场，企业通过IPO之后，其再融资也要受到很严厉的限制。这其实对很多企业都非常不利。相反，如果在美股上市，企业再融资的便利性非常灵活。所以，美国的资本市场，实际上是优秀公司的孵化器。而中国内地的资本市场，基本上就是圈钱的游戏场。
这就是一种本质的区别。
内地股市：错失诸多好公司
《华夏时报》：这种本质区别的根源何在来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-7996.html？来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-8249.html
刘胜军：这种本质区别一方面源于内地股市IPO的审批制所造成的市盈率泡沫化，也与内地资本市场的制度设计缺陷有密切关联。
目前整个中国的实体经济正面临非常大的困难，唯一的朝阳行业可能就是互联网行业。但很遗憾，中国的互联网公司仍然都是到美国或中国香港去上市。这对中国投资者而言，是一个巨大的机会成本。也就是说，中国的消费者用自己的消费，创造了阿里巴巴集团和腾讯集团这样的商业奇迹，但却没有机会成为其股东，分享其成长性，这其实是一个国家的悲哀。
阿里巴巴集团已表态希望将来回归国内资本市场，但等到其回归内地股市的时候，其成长的黄金期可能已经过去。就像今天的腾讯集团一样，虽然我依然看好腾讯，但毕竟其市值从1万亿再翻到10万亿，可能难度将非常大了，可能不像过去那样容易再有快速的成长。所以，这是一个非常大的遗憾。
《华夏时报》：正如你刚才所提到的国内资本市场的种种弊病，正是错失诸多优秀科技公司的根本原因。现在人们呼吁国内资本市场加快制度改革步伐，尽快推出注册制、放宽IPO资格审批、严格信息披露等，但变革之举为何总是久盼不来？
刘胜军：尽管内地股市的改革已经延续了IPO注册制的方向，但从实际进展看，令人很担忧。其中首要问题是，IPO审批权本身作为一个巨大的特权，有着巨大的寻租利益，监管部门有无勇气与此说再见，这是一个非常大的考验。
其次，内地很多有关证券市场方面的法律，的确需要修改。我们知道，证券法的修改已经提上了议事日程，希望这次的修改能够比较超前一些，而不要只着眼于当前遇到的问题，要把像阿里这类创新企业可能会遇到的超前问题都考虑进去。甚至可以在制度设计上，以美国纳斯达克和纽交所为标杆，来加以检讨和改进。
第三，内地证券市场的执法，依然让人比较担忧。在一个好的证券市场，监管部门要做的最重要的事情就是执法，而不是审批。内地证券市场出了很多公司造假上市的案件，可以说让人触目惊心。但案件发生之后，相关公司并没有退市，其受到的处罚，相对于美国这样的成熟市场的做法，实在太轻。那么，这样的一个市场，等于还是在鼓励造假和欺诈等短期行为，对投资者的保护力度依然很薄弱。这可能是内地资本市场发展中所面临的最大问题。
回归条件：制度变革足够快来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-7641.html
《华夏时报》：你刚才提到阿里巴巴集团公告“未来条件允许，将积极参与回归国内资本市场，与国内投资者共同分享公司的成长”。那么你认为其意在回归港股还是A股？
刘胜军：应是A股，因为其基本不会再尝试H股了。既然其现在选择美国做IPO的首发地，也就没有必要再选择香港。
将来如果有机会回归A股，从各方面看，对其都比较有利。我认为其主要会考虑两个因素：其一，毕竟其业务主要是在中国内地，而其以人民币融资，没有汇率的风险。其二，中国内地市场的市盈率目前至少远远超过美国。所以，如果有机会回归，其肯定非常愿意尝试。
《华夏时报》：A股为何不能尽快创造或设计出让阿里巴巴集团这样的公司能够上市的条件？
刘胜军：如果内地证券市场的制度改革足够快，阿里的回归便有可能。
《证券法》对于内地上市公司的净资产、盈利能力有一些硬指标的约束，而很多互联网公司最初可能是亏损的。当然，这对于现在的阿里巴巴集团来说，已不是障碍。最主要的障碍，可能还在于其股权的架构。不仅港交所，内地A股市场目前的法律，也不允许阿里这样的股权架构设计。这可能使得阿里认为，它没有办法在内地A股市场获得上市的突破，即使与证监会沟通，其过程可能也会极其漫长，而对于阿里这样的公司，时间上它耗不起。
《华夏时报》：什么样的条件下，中国资本市场才会吸引世界上最优秀的公司、最具创新意识的公司都来上市来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-5353.html？
刘胜军：最重要的是两个条件。第一，哪些公司来上市，以什么样的条件上市，这些应完全由投资者决定。要把选择公司上市的权力完全交给市场，让市场发挥决定性作用。第二，监管当局要做到执法铁面无私。既要避免选择性执法，不能一万个老鼠仓只抓两个；也要执法的力度有威慑作用。美国市场和中国市场的一个区别在于，对于像安然这样公然诈骗的公司，发生一次，美国人就会让它倾家荡产。
若能做到上述两条，中国内地证券市场才有可能谈得上吸引世界一流公司来上市来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-8319.html。而现在，还差得很远。
刘柯：BATJ为何不愿登陆A股？
现在市场的一个热点，是在讨论BATJ回归A股的问题，监管层似乎也在密集调研独角兽IPO。这其实不是什么新鲜话题，此前创业板设置的初衷，上海要搞国际板，以及部分中概股到A股借壳上市，都会牵扯到BATJ回归A股这个话题上来。
现在很多观点认为，BATJ等一大批互联网优势企业、独角兽企业之所以不能登陆A股，主要是因为股权结构和盈利能力的制约，还有就是A股的市场容量问题。但这些其实根本不是问题，股权结构可以双向改动，公司可以改，交易规则也可以改；盈利更不是问题，阿里在美国上市之前也是很赚钱的，为什么它不能登录A股？原因其实也很简单，因为A股没有一个能容纳这些优秀企业的环境，马云真的想让阿里在A股上市，那是很容易的，但并没有，这里面不是股权结构不合规这么简单的。当然，关于市场容量问题见仁见智，但我个人认为，一个阿里上市对A股的荣耀提携程度完全可以抵300家排队IPO企业，你信不信？来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-7033.html
我们不妨换位思考一下。华为为什么不上市，主观上讲是任正非认为一旦上市华为就得为股东负责，就得利益最大化。不上市可以更多地为企业发展考虑，为客户考虑。这只是表面因素，其实从深层次讲，华为作为世界范围内的业界佼佼者，它是不是愿意与一大帮亏损股、概念股、题材股一起上市交易？以华为这么傲骄的姿态，显然是不愿意委身下嫁的。BATJ们和一大帮独角兽企业为什么愿意去美国上市，去海外上市，因为左邻右舍都是豪门，能与这些豪门为邻，直接省了一大笔广告费，而且最关键的是能直接提升自己的地位。
A股要吸引BATJ和独角兽上市，光有政策的更改与欢迎的热情还远远不够，它需要一个能让BATJ和独角兽瞧得起的“谈笑有鸿儒，往来无白丁”的交易环境；它需要一个可以容纳这些巨无霸的市场容量，让A股真正成为一个消化M2的蓄水池和活跃M1的渠道，在市场容量上为这些国际级的企业开绿灯，允许一定的特殊渠道的资金充当长期战略投资者，长期锁定筹码减少二级市场压力；它需要一个更合理更国际化的市场定价环境，要能给中国的世界级企业公正公平的待遇，特别是能排到业内全球前十的企业，在世界范围内有影响力的企业，我们不能用传统的思维与观念去束缚它，而是要大张旗鼓地地勇敢地树榜样，好的企业就该有更高的溢价。来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-6410.html
把这些东西建设好了，BATJ和独角兽企业登陆A股就是顺理成章的事情，根本不需要你去引导，登陆A股和现在去美国上市一样。一个世界第二大经济体的国家，资本市场建设长期滞后，大量国内顶尖企业国内赚钱然后到海外去上市分红，一大帮垃圾亏损公司却赖在股市上滥竽充数，一个没有优胜劣汰的市场不断地恶性循环，这样一个市场却想让世界级的企业来站台，还需要有很长的路要走。
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