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创业板和纳斯达克的差距是 行业上的差距
中国的创业板与美国的纳斯达克基本没有可比性
因为纳斯达克市场的门槛和监管经常在变,可大致分为三段:1992年前纳斯达克是做市商制;2007年后纳斯达克是交易所制;中间有15年是过渡时期。前纳斯达克的门槛很低,当时有一则广告:任何企业都能在这儿上市!硬性标准最初只有一个:拟上市企业要持续存在12个月以上。从1971年开盘到1992年克林顿入主白宫,纳斯达克市场30多年表现平平,指数在绝大部分时间内低于千点。其后来是在互联网产业化与信息高速公路的驱动下崛起的:1996年强势突破千点大关;而后3-4年狂飙突进,指数像过山车一样越过5100点后,18个月跌回1200-1300区间来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-73.html">。在此期间,监管越来越严,门槛也越来越高来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-293.html">。到2007年10月纳斯达克升级为交易所之后,监管标准与纽交所就相差不多了。
纳斯达克市场的上市门槛和监管标准是与时俱进的,所以中国很难直接复制。当年联办(中国证券市场设计中心)设计的场外交易市场与前纳斯达克市场非常接近,采用的是非交易所的做市商制,后来被关掉了来源:https://www.mj-100.cn/zhishi/202412-68.html">。1992年实施的《证券法》明文规定证券交易“必须在交易所”进行,2007年在《证券法》的修订版中给非交易所市场开了一个口子,改为“交易所和其他依法设立的交易场所”,但是并没有承认做市商制度。在《证券法》的规范下,年内即将开盘的中国创业板市场选择的是交易所模式,近似于美国的后纳斯达克市场,差别在于美国保留了原创的做市商制。后纳斯达克市场是一个做市商+交易所的混合模式。
前纳斯达克市场的监管很宽松,基本上是“愿打愿挨,风险自负”,投资机构与上市公司直接博弈,散户投资人像羊群一样炒来炒去,股票定价权掌握在做市商手里来源:https://www.mj-100.cn/cshi/202412-480.html">。做市商是美国证券交易商的业务牌照之一,俗称“下场的”或“流动性提供者”来源:https://www.mj-100.cn/cshi/202412-2415.html">。纳斯达克是音译,中文翻译是全美证券交易商自动报价系统,是交易商驱动的交易模式来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-141.html">。交易所和交易商是两个体制,一字之别,“所”要统一门槛,“商”是自定门槛,所以前者监管趋严,后者较为宽松。做市商是经纪兼投资的中介机构,自愿交钱做市,先于公众承担投资风险,所以不用管得太多,因为做市商们绝不会拿钱开玩笑来源:https://www.jsnthtmy.com/xwzx/202412-2812.html">。来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-439.html">
1、创业的土壤不同。
2、国内的经济环境问题,政策性太强
3、硅谷的商业模式倡导的是个人英雄主义来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-221.html">。
4、国内目前团队的凝聚力很有限,没有一个人可以集人才、资金、技术于一身。
有资金的想控股有概念有技术的创业人,根本就不会考虑行业创世人的难处。来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-69.html">
国外的投资公司可以投资一个概念一个灵点。国内的金融机构投资公司要看你的固定资产,现金流,财报。中国的企业要做到一定程度才有可能受到投资者的青睐。创业起步艰难。来源:https://www.mj-100.cn/xwzx/202412-227.html">
5、美国有8000见私人银行给中小企业或微型企业提供贷款,中国的银行都是刚给国企贷款。中小企业融资难来源:https://www.mj-100.cn/cshi/202412-560.html">。创业的小公司更是难上加难。有技术有人才,没有资金就无法实现梦想。
6、本人目前也在积极探索草根创业的模式,希望和天下有创业志向的朋友共谋大业。
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