位于南波特兰的莱特快递公司(Wright Express Corp.)本月早些时候公布了一些令人瞠目的财务业绩。这家为商业和政府车队提供支付处理和信息管理服务的公司说，按照公认会计准则(GAAP)计算的净利润增长了1,317%，从2007年第四季度的460万美元增至去年同期的6,520万美元。不过，在同一时期，该公司的收入下降了11%，至8090万美元。这怎么可能呢?《Mainebiz》采访了Wright Express的首席执行官Mike Dubyak，让他在复杂的财务报表之外，向我们解释公司在2008年的表现，以及他对2009年的预期。

最近的一个早晨，杜比亚克穿着牛仔裤和高领毛衣的休闲装坐在他的办公室里，因为最近的一场冬季风暴导致许多缅因州人的家庭停电。他很快就承认，GAAP数据具有误导性。这些GAAP数据是真实的，但它们计入了2008年第四季度来自燃油价格衍生工具的8,600万美元未实现收益。燃油价格衍生工具是该公司用来对冲燃油价格涨跌的一种投资工具。2007年第四季度，该公司在这些金融工具上的未实现收益仅为2,300万美元。基本上，Wright Express在燃料价格上押下了一些不错的赌注。如果该公司的意图是投机性的，那么它可以从这些对冲的赌注中获利，并在2010年中期之前将8600万美元收入囊中。杜比亚克表示:“但我们并不想成为投机者，我们只是想把波动性从我们的商业模式中剔除。”

有六位分析师跟踪该公司，杜比亚克说，他们都忽略了该公司按照法律要求必须报告的公认会计准则(GAAP)数据。相反，更准确地反映公司业绩的数字是非公认会计准则调整后的净收入，该数字不考虑燃料价格衍生工具的未实现收益。2008年第四季度，该公司调整后的净利润为1,250万美元，较2007年第四季度的1,970万美元下降了近37%。

因此，如果不考虑燃油价格衍生工具带来的未实现收益，Wright Express显然已经感受到了压力，因为其客户减少了司机和车辆的出行。

Wright Express有大约30万客户，从州和联邦政府到AT&T这样的大公司和汉考克木材这样的地方公司。其客户运营着480万辆汽车。从本质上讲，Wright Express为客户提供的是跟踪司机的能力，以及他们购买燃料的地点、时间和数量。该公司的软件安装在全国90%的零售加油站。

2008年，该公司实际上增加了60万辆新车，其中约27.8万辆来自联邦政府。但杜比亚克表示，公司受到打击的是现有客户群的流失率，以及高于预期的信贷损失。去年，该公司现有客户群的交易量下降了约4%。杜比亚克说，他预计2009年仍将是一个挑战，因为各公司将继续通过减少司机和车辆来削减成本。

Dubyak说，当客户开始增加车辆数量并增加燃油量时，这将是经济正在改善的迹象。“我们是一个很好的经济预测者，拥有30万客户，从小型到大型公司。如果我们看到我们的客户走出低谷，开始再次增长，那就说明经济正在好转。”