剧情简介

JM金融投资级集团总经理兼主管

Manglunia拥有超过25年的组织和安排债务工具，资源…展示更多

印度股市是一个机构驱动的市场，有着零售的一面。这在一定程度上要归功于商业电视频道，它们与专家一起详细报道市场，揭开股票投资世界的神秘面纱。

希望投资一个增长速度远快于GDP的行业

虽然“共同基金”已经“撒海”好几年了，但直接投资股票也被证明是“撒海”。技术支持的折扣经纪公司等 与ipo的密切接触已经渗透到股票文化中。

与股票市场相比，印度债券市场是一个机构驱动的市场，具有非常制度性的一面。

幸运的是，这种情况似乎正在改变。

随着时间的推移，由于印度储蓄大幅金融化，远离土地和黄金等其他传统资产，股市也将成为一个散户驱动的市场。

由于监管机构采取了一系列措施(尤其是在过去两年)，目前债券市场上散户和高净值人士对固定收益工具的兴趣有所上升。数字化程度的提高、中等收入人口的增加、高净值个人的家庭投资办公室，以及对投资组合管理服务的接受程度的提高，正将投资者直接或间接地带入债务市场。

根据CRISIL的一份报告，通过共同基金、保险和投资组合管理服务管理的投资在过去五年中增长了16%，而银行存款增长了10%。

该机构预计，到2027年，管理投资将翻一番，达到315万亿卢比。这些投资的很大一部分可能会流入公司债券。

最近的高通胀促使包括家庭在内的投资者寻求轻松超过银行定期存款的回报。债券市场也将有零售面孔，这只是时间问题。

未来几年是投资者(尤其是散户)增持包括公司债券在内的债券工具的理想时机 主要是因为印度的利率已经见顶，利润丰厚。

印度储备银行行长Shaktikanta Das最近的一份声明表明，在当前的利率周期中，世界各地的利率已经见顶。

印度央行上次上调回购利率是在23年2月，并在本财政年度保持政策利率稳定。市场预计印度央行将在2024年年中开始降息。

印度和世界其它地区下调政策利率的前景，可能会令投资者和发行人对债券的兴趣大幅上升。

此外，由于过去两年大量加息的滞后效应，预计GDP增长将逐渐放缓。美国预计其经济将实现软着陆，印度经济预计也将巩固。

12月9日，印度证券交易委员会提出了一份咨询文件，建议将私人上市债券的面值从10万卢比减少到1万卢比。

记住，脸已经从100万卢比降下来了。

印度证券交易委员会的举动表明，它愿意鼓励散户投资者进入印度债券市场。如果这项建议被接受，它将导致更多的人参与。

根据上述CRISIL报告，到2030年，印度公司债券市场预计将从2024年3月的43万亿卢比左右翻一番，达到100-120万亿卢比。

债券将成为印度最具活力的金融工具，帮助印度成为现任政府所设想的发达国家。

基础设施建设、零售参与度提高、数字化、可持续金融和全球一体化都将促进债券市场的快速发展。

基础设施支出的激增和资本支出的上升，加上零售信贷和消费者支出需求的增加，将导致公司债券发行量在本十年剩余时间里每年都创下新高。

今年的发行量可能超过9万亿卢比，超过上一财年的8.2万亿卢比。

到2027年，印度有望以5万亿美元的规模成为世界第三大经济体，由于政府和监管机构的协调努力，公司债券市场已经获得了牵引力。

在本财政年度，政府已拨出10万亿卢比用于基础设施支出。希望这也能鼓励私营部门参与进来。

据估计，未来五年的产能扩张可能超过110万亿卢比，是前五年资本支出的两倍。资本支出的大部分增长可能由公司债券市场提供资金。

随着印度经济的增长，对零售贷款的需求预计也会激增。

nbfc是零售贷款周期中与银行互补的关键部分，也是公司债券的主要发行者之一。几年来，许多委员会都在研究这些挑战，公司债券市场让大多数市场观察人士和监管机构都感到沮丧。

拼图游戏似乎正在被解开。

(作者为JM金融产品投资级集团总经理兼主管)

(免责声明:本专栏仅代表作者个人观点。这里所表达的事实和观点并不代表www.economictimes.com的观点。)